Los rendimientos de los bonos globales suben a máximos de varias décadas en medio de tensiones geopolíticas y fiscales

Los rendimientos de los bonos gubernamentales globales subieron a sus niveles más altos en décadas el martes, y el rendimiento de referencia a 10 años de Japón alcanzó el 3% por primera vez desde 1996. Este aumento en los rendimientos, que ocurre a medida que los precios de los bonos caen, se reflejó en otras economías importantes. El rendimiento a 10 años del Reino Unido alcanzó su nivel más alto desde 2008, mientras que el rendimiento a 10 años de Alemania alcanzó niveles no vistos desde 2011. En los Estados Unidos, el rendimiento del Tesoro a 10 años subió al 4,8%, su nivel más alto desde principios de 2025, y el rendimiento a 30 años alcanzó el 5,27%.

Múltiples factores contribuyeron a las ventas. El renovado conflicto en el Medio Oriente, específicamente entre los Estados Unidos e Irán, impulsó los precios del petróleo crudo Brent por encima de los 92 dólares por barril, alimentando los temores de que los mayores costos energéticos impulsen la inflación. Además, los inversores reaccionaron a los comentarios del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, en el Simposio de Política Económica de Jackson Hole, donde describió la inflación como preocupante. Esto ha llevado a los operadores a aumentar las apuestas por un aumento de las tasas de interés en los Estados Unidos en septiembre.

Las preocupaciones fiscales también desempeñaron un papel significativo. En Japón, las solicitudes presupuestarias récord de los ministerios que totalizan aproximadamente 143 billones de yenes despertaron alarmas sobre la deuda nacional. En los Estados Unidos, la deuda nacional superó los 40 billones de dólares en agosto, y la deuda pública de Francia ha alcanzado el 117% de su economía. Algunos analistas señalaron que la prisa de las empresas tecnológicas por endeudarse para inversiones en IA ha inundado aún más el mercado con bonos, alejando a los inversores de la deuda pública.

La volatilidad del mercado de bonos se trasladó a las acciones. El S&P 500 y el Nasdaq Composite disminuyeron, mientras que los índices Stoxx 600 y Hang Seng también cayeron. El dólar estadounidense se fortaleció frente al yen y al euro mientras los inversores buscaban un refugio seguro.