Los inversores monitorean el carry trade del yen ante posibles alzas de tasas del Banco de Japón

Los inversores están evaluando el futuro del carry trade del yen mientras la moneda japonesa alcanza un máximo de siete meses y crecen las expectativas de que el Banco de Japón acelere las alzas de tasas tan pronto como la próxima semana. El carry trade es una estrategia en la que los inversores toman prestados yenes a bajos costos para invertir en activos de mayor rendimiento, como dólares estadounidenses, pesos mexicanos o dólares neozelandeses. Las ganancias se generan a partir de la diferencia en las tasas de interés y pueden aumentar si el yen se deprecia durante el plazo de la operación.

Si bien el tamaño exacto de la operación es difícil de determinar, un análisis de Jefferies sobre los datos del Banco de Pagos Internacionales mostró que los préstamos transfronterizos en yenes alcanzaron un récord de 360 billones de yenes hasta marzo. Esto representa la mayor acumulación de carry trade en tres décadas. Una reversión repentina de estas posiciones puede causar inestabilidad en el mercado global, como se vio en julio de 2024, cuando un aumento sorpresivo de las tasas por parte del Banco de Japón provocó un aumento del yen y una caída de un día del 12.4 por ciento en el Nikkei de Japón. Sin embargo, los analistas sugieren que los movimientos actuales de la moneda han sido más ordenados porque los responsables de la política monetaria han señalado que las alzas de tasas son inminentes. Algunos inversores también han comenzado a cambiar al franco suizo como vehículo de financiación tras la intervención de Tokio y Washington a finales de julio.