Shein busca IPO em Hong Kong em meio a perdas financeiras e pressões competitivas

A gigante chinesa de fast-fashion Shein está planejando uma oferta pública inicial (IPO) na Bolsa de Valores de Hong Kong, prevista para o final deste trimestre ou em agosto, após tentativas fracassadas de listagem em Nova York e Londres devido a conflitos geopolíticos. Divulgações financeiras recentes para o IPO revelam um desempenho misto: embora a empresa tenha relatado quase US$ 42 bilhões em receita para o ano fiscal de 2025, o crescimento desacelerou de mais de 20% em 2024 para 8%, com perdas no primeiro trimestre atingindo US$ 99 milhões. Consequentemente, espera-se que a avaliação da Shein fique entre US$ 40 bilhões e US$ 50 bilhões, uma queda significativa em relação à sua avaliação de quase US$ 100 bilhões em 2022.

Mudanças regulatórias contribuíram para essas pressões financeiras. A Shein relata que a remoção da regra "de minimis" nos Estados Unidos e as novas taxas de importação da UE para pequenas remessas aumentaram os custos e diminuíram as receitas. Para mitigar esses impactos, a empresa ajustou preços e reorganizou a logística.

No Brasil, um mercado estratégico para a empresa, analistas sugerem que o IPO fornecerá à Shein o capital necessário para baixar ainda mais os preços, aumentando sua vantagem competitiva sobre varejistas nacionais como Renner, Riachuelo e C&A. Essa ameaça é agravada pela recente remoção de um imposto de importação de 20% em compras abaixo de US$ 50, conhecida como a "taxa das blusinhas", o que levou a uma queda nos preços das ações de grandes empresas de moda brasileiras. Embora alguns varejistas locais tenham crescido desde 2023, eles agora enfrentam pressão para se diferenciarem por meio de personalização impulsionada por IA e melhores experiências do cliente, em vez de preço.

Veículos com inclinação de centro-direita enquadram o evento como um "desencanto", enfatizando as perdas financeiras e as dificuldades regulatórias da Shein. Por outro lado, veículos com inclinações de centro e centro-esquerda enquadram o IPO principalmente como uma ameaça competitiva às indústrias de varejo domésticas, especificamente no Brasil.