El Secretario del Tesoro de EE. UU. Scott Bessent lucha por reducir los rendimientos de los bonos

El Secretario del Tesoro de EE. UU. Scott Bessent no ha logrado frenar el aumento de los costos de endeudamiento a pesar de implementar una operación de recompra de bonos de 6 mil millones de dólares. La iniciativa tenía como objetivo comprar bonos gubernamentales a largo plazo con vencimientos de 10 años o más, financiándolos mediante la emisión de deuda a corto plazo. Sin embargo, los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años continuaron subiendo, alcanzando aproximadamente el 4,93 por ciento, que es el nivel más alto en casi tres años y cercano al umbral del 5 por ciento. Los rendimientos de los bonos a 30 años han superado el 5,3 por ciento, marcando su nivel más alto desde 2007.

Los participantes del mercado indicaron que la cifra de 6 mil millones de dólares fue insuficiente, ya que algunos habían esperado un rango de recompra entre 8 mil millones y 10 mil millones de dólares. Varios factores fundamentales están impulsando estos rendimientos al alza, incluyendo una deuda nacional de EE. UU. que supera los 40 billones de dólares, un déficit presupuestario de casi el 6 por ciento de la producción económica y un crecimiento económico robusto impulsado por la inversión en IA. Además, la inflación se ha mantenido por encima del objetivo del 2 por ciento de la Reserva Federal durante cinco años.

Bessent ha argumentado que los rendimientos del mercado no reflejan los fundamentos económicos subyacentes y sugirió que posee información asimétrica como funcionario gubernamental. Aunque desafió a los inversores a apostar contra él, el mercado ha permanecido indiferente a sus intervenciones. La cobertura de tendencia centrista describe la situación como un fracaso al intentar romper una fiebre del mercado, mientras que la cobertura de tendencia centro derecha plantea el evento como el comienzo de una lucha de poder entre el Tesoro y los mercados financieros.